17 กันยายน 2553 09:20
ทันหุ้น- SITHAI ติดชาร์ตขวัญใจโบรกเกอร์ เชื่อผลงานไตรมาส 4/53 ฟื้นตัวสุดโต่งหลังบุ๊กเงินประกันชดเชยขาดทุนไตรมาส 3 ส่วนแผนทุ่มงบ 250 ล้านบุกอินเดียสร้างโรงงานเมลามีนคาดนอนตีพุงกินรายได้ระยะยาว พ่วงข่าวดี CPALL- TUF และ MAJOR จ่อสั่งออเดอร์เป็นมือระวิง แนะกลยุทธ์เด็ด “ซื้อ” ให้เป้าหมาย 13.60 บาท
นางสาวปองรัตน์ รัตนะตวณานนท์ ผู้จัดการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวงจำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ความสามารถในการทำกำไรหลักของ บริษัท ศรีไทยซุปเปอร์แวร์ จำกัด (มหาชน) SITHAI นั้นนับว่าแข็งแกร่งโดยได้รับแรงหุนจากยอดขายรถใหม่ที่เพิ่มขึ้นและคำสั่งซื้อล็อตใหญ่จากบริษัทจดทะเบียน Snature มีแนวโน้มสูงที่จะขยายตัวอย่างมาก
ทั้งนี้ผลประกอบการที่ตกต่ำในไตรมาส 3/53 ได้ถูกรับรู้ไปในราคาแล้วในขณะที่ SITHAI จะได้รับเงินชดเชยจากประกันในไตรมาส 4/53 เพื่อชดเชยผลขาดทุน ดังนั้นความเสี่ยงในเชิงลบต่อราคาหุ้นยังค่อนข้างจำกัด ฝ่ายวิจัยได้นำเสนอหุ้นเป็นครั้งแรกด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายปี 2554 เป็น 13.60 บาทโดยอ้างอิงจาก PBV ที่ 0.9 เท่า และ PER ที่ 16.6 เท่า
นอกจากนี้ SITHAI ยังขยายตลาดไปอินเดียโดยจะลงทุน 250 ล้านบาทเพื่อสร้างโรงงานเมลามีนในมุมไบ โดยคาดว่าโรงงานจะเริ่มเดินเครื่องในปี 2554 และจะดำเนินงานโดยบริษัทร่วมสัญชาติไทยอินเดียที่มีชื่อว่า Srithai Superware (อินเดีย) (โดย SITHAI ถือหุ้น 70% และ 30% ถือโดยบริษัทพันธมิตรสัญชาติอินเดีย) โรงงานโดยแรกเริ่มจะมีกำลังผลิต 720 ตัน/ปี และผลิตสินค้าให้เฉพาะตลาดอินเดียเท่านั้น SITHAI คาดว่าจะมียอดขาย 120 ล้านบาท/ปี
อย่างไรก็ตามจุดแข็งอีกประการหนึ่งคือ CPALL, TUF และ MAJOR ที่ยังเป็นลูกค้าหลักโดย CPALL ได้ส่งคำสั่งซื้อจำนวนมากสำหรับบรรจุภัณฑ์พลาสติกเพื่ออาหารแช่แข็งและอาหารทานเล่น และ TUF ได้ส่งคำสั่งซื้อบรรจุภัณฑ์สำหรับเกี๊ยวน้ำ ในขณะที่ MAJOR ได้สั่งซื้อสินค้าพรีเมี่ยมมากมายเพื่อโปรโมทภาพยนต์ฟอร์มยักษ์ ยอดขายในทั้ง 3 บริษัทกำลังเพิ่มขึ้น
อีกทั้งยอดขายรถยนต์หนุนการเติบโตโดย การผลิตชิ้นส่วนพลาสติกส่วนมากของ SITHAI เป็นชิ้นส่วนยานยนต์ ชิ้นส่วนมอเตอร์ไซค์ และเปลือกแบตเตอรี่ของมอร์เตอร์ไซค์ ยอดขายรถยนต์ เครื่องใช้ไฟฟ้า และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับอาหารทีเพิ่มขึ้นจะหนุนอุปสงค์ต่อสินค้าของบริษัท
นอกจากนี้ SNature เติบโตแข็งแกร่งโดย Snature ธุรกิจใหม่ของ SITHAI ประกอบด้วยธุรกิจเครื่องบำรุงผิว บำรุงสุขภาพ บำรุงผม เครื่องสำอาง เป็นต้น แม้สายผลิตภัณฑ์ของ SNature จะใกล้เคียงกับแบรนด์อื่น (เช่น Amway) แต่ผู้บริหารเชื่อมั่นว่าการยอมรับแบรนด์ “Superware” จะช่วยให้ลูกค้ายอมรับสินค้าและหนุนยอดขาย SNature เป้าหมายยอดขายในปี 2553 อยู่ที่ 300 ล้านบาทและในปี 2554 อยู่ที่ 400 ล้านบาท
ดังนั้นฝ่ายวิจัยคาดว่าการขาดทุนในไตรมาส 3/53 แต่ทั้งปีจะกลับมามีกำไรโดยเหตุการณ์ไฟไหมที่โรงงานอมตะนครมีมูลค่าความเสียหายประมาณ 400-500 ล้านบาทในเดือนมิ.ย. ซึ่ง SITHAI ได้รับรู้ผลขาดทุนไปแล้ว 196 ล้านบาทในไตรมาส 2/53 บริษัทประกันจะชำระคืนในต้นไตรมาส 4/53 เมื่อการตรวจสอบเสร็จสิ้น ซึ่งจะทำให้ผลขาดทุนหมดไป
บิ๊กการันตีผลงานเลิศ
ด้านนายสนั่น อังอุบลกุล ประธานกรรมการและกรรมการผู้จัดการบริษัท ศรีไทยซุปเปอร์แวร์ จำกัด(มหาชน) SITHAI กล่าวว่าในวันที่ 29 กันยายนนี้ บริษัทเตรียมเดินทางไปประเทศอินเดีย เพื่อดูพื้นที่และซื้อที่ดินในการสร้างโรงงานใหม่หลังมีแผนในการก่อสร้างโรงงานใหม่เกี่ยวกับการผลิตสินค้าเมลามีนโดยใช้งบประมาณ 250 ล้านบาท
ทั้งนี้การสร้างโรงงานแห่งใหม่ดังกล่าวบริษัทได้ร่วมมือกับพันธมิตรในประเทศอินเดีย ซึ่งบริษัทจะถือหุ้นใหญ่ประมาณ 70 ขณะที่ 30 เป็นสัดส่วนของพันธมิตร
ขณะเดียวกันการแข็งค่าของอัตราแลกเปลี่ยนบริษัทเชื่อว่าไม่กระทบต่อผลการดำเนินงานเนื่องจากได้ทำการประกันความเสี่ยงเรื่องราคาวัตถุดิบไว้เดือนต่อเดือน แต่ทั้งนี้การแข็งค่าของอัตราแลกเปลี่ยนกลับส่งผลบวกต่อบริษัทเนื่องจากที่ผ่านมา มีการนำเข้าวัตถุดิบและเครื่องจักรเพื่อมาผลิตสินค้าทำให้บริษัทมีความได้เปรียบในแง่ของราคาที่ซื้อเนื่องจากซื้อด้วยเงินสกุลดอลลาร์
By : http://www.thunhoon.com/colum/06293/06293.html
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น