บล.พัฒนสินแนะนำ "ซื้อ"ราคาเป้าหมายที่ 43.00 บาท
ฝ่ายวิเคราะห์ให้คำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BLA ราคาเป้าหมายที่ 43.00 บาท เนื่องจากปัจจัยสนับสนุน คือ
1. รายได้จากเงินลงทุนจะได้ประโยชน์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้น เพราะปัจจุบันเงินที่ได้รับจากกรมธรรม์ (Renewal Premiums) บริษัทฯ จะนำกลับมาลงทุนใหม่ ตามภาวะดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ขณะที่รูปแบบการจ่ายผลประโยชน์ อัตราผลตอบแทนส่วนใหญ่จะคงที่ ส่งผลให้ส่วนต่างกำไรดีขึ้น ทั้งนี้ จากการศึกษา Sensitivity ถ้า Invetment Yield เฉพาะในส่วนของพันธบัตร (มีสัดส่วน 55.42% ของพอร์ต) หากเพิ่มขึ้นมากกว่าคาดทุก 0.25% จะมีผลให้กำไรปี 54 เพิ่มขึ้น 10%
2. สมาคมประกันอยู่ระหว่างเสนอให้สามารถนำรายจ่ายเบี้ยประกันชีวิตแบบบำนาญมาหักลดหย่อนภาษีเพิ่มเติมอีก 1 แสนบาท (จัดเป็นกรมธรรม์ประเภทสะสมทรัพ! ย์รูปแบบหนึ่ง) โดยเชื่อว่าจะเสนอครม. และให้มีผลบังคับใช้เดือน ต.ค.นี้ เพื่อให้ทันปีภาษีปี 54 ขณะที่ ผู้บริหารมองว่าเป็นอีกปัจจัยเร่งที่จะทำให้ธุรกิจมีช่องทางในการขยายฐานและเบี้ยอาจเติบโตได้สูงกว่าเดิม (ปัจจุบันมีเพียงเบี้ยประกันชีวิตสะสมทรัพย์ที่หักลดหย่อนได้ 1 แสนบาท)
3. การเปลี่ยนมาตรฐานบัญชี TAS เริ่มใช้ ม.ค. 2011 คาดผลกระทบจากการตั้งสำรองผลประโยชน์พนักงานจะไม่กระทบมาก แต่การรับรู้เงินลงทุนอาจส่งผลให้มูลค่าทางบัญชีเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในปี 2013 ที่เริ่มใช้มาตรฐาน IFRS (อย่างเต็มรูปแบบ) คาดส่งผลบวกต่อ BV และ NAV พิจารณาจากกรณีของ AVIVA และ L&G ในอังกฤษ ซึ่งพบมูลค่าทางบัญชีเพิ่มขึ้น ส่วนการคำนวณเงินกองทุนใหม่ปีหน้านั้นมองไม่มีผลต่อผู้ถือหุ้น และไม่จำเป็นต้องเพิ่มทุน เพราะธุรกิจมีเงินกันสำรองและเงินกองทุน ที่ระดับสูงมาก--จบ--
ที่มา: หนังสือพิมพ์ดิจิตอล Investor Station
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น